和君创业_并购重组的思路与策略|Powerpoint模板

和君创业_并购重组的思路与策略

目录
并购重组类型的二大分野
金融性并购的特点和案例
经营性并购的特点和案例
并购重组的灵魂
对资产管理公司的启示
并购重组操作的成功要点
经验与启示：和君创业数十宗公司并购案例

并购重组的二大基本思路

A,金融性并购

B.战略性并购

金融性并购：

宗旨：以捕捉投资机会为宗旨

核心命题是：估值

追求：物有所值，物超所值，价格预期

战略性并购：

宗旨：以优化经营资源的配置结构为宗旨
核心命题是：配置
追求：协同效应、竞争优势、规模经济和范围经济、事业扩张
类型举要：
          1、整合资源——基于产业价值链
             2、整合产业——基于执掌产业秩序
             3、进入或退出某个产业
            4、基于竞争要求（家乐福、某钢铁公司）
             5、进入或退出某个资本市场
             6、存量资产盘活（未必是套现，可能是先强化或战略结盟）
             7、控制权争夺

并购重组的灵魂

灵魂：改变结构、提升效率和价值

结构是致命的：
石墨和金刚石
JP摩根重组新大陆
中国案例：白酒、修船

强势白酒企业的战略选择与中国白酒产业升级

中远修船：
中国企业的一个现实问题：

是配置失效还是运营失效？

对资产管理公司启示

改变估值思维：从基于标的品质的估值到基于结构优化的估值
改变买卖策略：从基于处理和回收的买卖到基于买卖的处理和回收，比如为了卖而先买。
改变战略思维：从不良资产处理战略到资产管理战略